毫無疑問，目前新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大的沖擊,。而從我國而言,，所有的經(jīng)濟、社會,、政治問題,，似乎都與國有企業(yè)密切相關(guān)，國有企業(yè)也都在其中扮演了重要的角色,。國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量,，確實發(fā)揮著頂梁柱和“壓艙石”作用，也成為了改革創(chuàng)新的主力軍和先行者,。
特別是自2015年以來,，在最新一屆的領(lǐng)導(dǎo)集體改革方略中，國企改革與政府管理體制改革,，可以說是在改革領(lǐng)域當(dāng)仁不讓地“并駕齊驅(qū)”,。國企改革是為了適應(yīng)市場需要，為了適應(yīng)國有資本的戰(zhàn)略布局,，為了提高國企的競爭力,，國企改革的方向就是市場化。十八大以來,，國企改革進入新階段,，尤其是十八屆三中全會后制定國企改革總綱領(lǐng)、推進"1+N"方案,，現(xiàn)在又提出三年行動方案,，國企改革概括而言，就是包括體制改革和機制改革,。
改革開放40年來,，作為“國資重鎮(zhèn)”的上海一直是國有企業(yè)改革的“先鋒”。
一、上海國資國企改革歷史沿革
1989年,，在市財政局內(nèi)設(shè)立了國有資產(chǎn)管理處,。
1992年，成立了隸屬于市財政局的國有資產(chǎn)管理局,。
1993年,，建立了市和區(qū)縣兩級國有資產(chǎn)管理委員會，在地方國有資產(chǎn)系統(tǒng)中率先啟動國有資產(chǎn)管理體制改革,。
1994-1997年,，進行了現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)；進行了股票期權(quán)薪酬制度的改革試點,；開始加速所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化改制。
2003年,，組建了上海國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會,，作為市政府的直屬特設(shè)機構(gòu)。
2008年,，印發(fā)《進一步推進上海國資發(fā)展若干意見》,，明確了進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的指導(dǎo)思想、基本原則,、主要目標(biāo),，開啟了國資整合之路。
2013年,，十一屆三中全會通過了全面深化改革的決定,，拉開了國企改革頂層設(shè)計的序幕,。市政府迅速響應(yīng),，于12月發(fā)布《關(guān)于進一步深化上海國資改革促進企業(yè)發(fā)展的意見》。該意見也被稱為“上海國企改革20條”,，從國資管理,、國資布局、國有企業(yè)三個方面分別確立了未來5年的改革主要目標(biāo),。其中,，分類監(jiān)管、分類定責(zé),、分類考核是這輪上海國資國企改革在監(jiān)管模式改革上的一大亮點,。根據(jù)《意見》，上海將國企分為競爭類企業(yè),、功能類企業(yè),、公共服務(wù)類企業(yè)三大類型。
2014年，有效重組,，實質(zhì)性啟動國資流動平臺,，率先試點國有資本運營公司改革，并確定國盛集團（以產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資為主）和國際集團為兩大上海國資運營平臺（以產(chǎn)業(yè)和金融股權(quán)投資為主）,。兩家公司通過接收政府劃撥的部分國有股權(quán),，有效提升了國有資產(chǎn)經(jīng)營和投資管理能力，將國資運營的功能性要求與市場化運作有機結(jié)合起來,。
同年,，市政府印發(fā)《關(guān)于推進本市國有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的若干意見（試行）》，提出九條具體推進措施,，進一步明確了推進混合所有制經(jīng)濟的要求與目標(biāo),、形式與途徑。
2016年,，市國資委印發(fā)《國有企業(yè)混合所有制改制操作指引（試行）》,，從操作角度對之前發(fā)布的若干意見進行了細(xì)化和進一步落地。明確了上海推進混改的三條路徑：一是推進國有企業(yè)整體上市和核心資產(chǎn)上市,，這也是這輪國資國企改革在推行混改過程中最主要的路徑,。二是開放性市場化重組聯(lián)合，就是引入社會資本參與改革,。三是實行混合所有制員工持股的試點,。
2017年，市國資委印發(fā)《關(guān)于本市地方國有控股混合所有制企業(yè)開展第一批員工持股試點的通知》,，穩(wěn)妥推進5-10家符合條件的混合所有制企業(yè)試點員工持股,。旨在通過以經(jīng)管和科技骨干為主的核心員工持股，股權(quán)分紅的改革,，科技人員可以分享自己創(chuàng)造的成果和價值,，可以從根本上調(diào)動科技人員的創(chuàng)新積極性。
2019年,，市政府印發(fā)《上海市開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》,，明確了開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的背景情況、目的意義,、任務(wù)目標(biāo),、主要舉措以及工作保障。
二,、上海國資國企改革運行現(xiàn)狀
1,、國有資產(chǎn)資本化和證券化
國有資產(chǎn)資本化和證券化一直是上海深化國企改革的主線，借助資本市場力量實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值,。據(jù)不完全統(tǒng)計,，截至2018年底,，上海市混合所有制企業(yè)占國資委系統(tǒng)企業(yè)總戶數(shù)的 73.2%、資產(chǎn)總額的87.1%,、主營業(yè)務(wù)收入的89.5%,、凈利潤的93.5%。目前除了功能保障類的企業(yè)以外,，整體上市或者核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市的已經(jīng)占總數(shù)的三分之二,，包括上港集團、上汽集團,、 上海建工,、交運股份、隧道股份,、華建集團,、綠地集團7 家國企完成整體上市，華誼集團,、錦江集團實現(xiàn)核心資產(chǎn)上市,。
除了推進整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市、開放性市場化聯(lián)合重組,、實施股權(quán)激勵和員工持股這三大關(guān)鍵路徑以外,，上海還以產(chǎn)權(quán)為紐帶，推進一批跨所有制,、跨管理層級,、跨行業(yè)、跨地域的重組項目,，支持國有企業(yè)通過合資合作,、戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，與各類所有制企業(yè)實施雙向聯(lián)合重組,；鼓勵非公有制企業(yè)參與國有企業(yè)改革,，鼓勵發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)。上海的國企混改則分兩個層面推進,，一是集團層面混改,，通過推動混改提升集團競爭力，推動整體上市,；二是由市國資委定方向、定規(guī)則,，比如參股,、控股等細(xì)則，但堅持市場化原則,，推動混改,。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年底，兩大國資流動平臺已經(jīng)擁有股權(quán)價值800億元,，盤活存量資金約200億元,。截至2017年底，上海國企中員工持股企業(yè)累計已達(dá)338家,?；旌纤兄破髽I(yè)總戶數(shù)占市國資委直接監(jiān)管企業(yè)比例為68.5%，資產(chǎn)總額占比達(dá)86.4%,，營業(yè)收入占88.9%,，凈利潤占93.4%，已經(jīng)成為上海國企中最有活力,、最有實力,、最有發(fā)展?jié)摿Φ牟糠帧＝刂?019年8月份,，上海的市屬競爭性國企中,，已有85%的企業(yè)集團制定了激勵推進方案，上海國資委系統(tǒng)通過各種形式實施正向激勵項目70余例,，僅2019年上半年就完成7例股權(quán)激勵項目,，其中上市公司4例。2013年以來,，完成17組28家企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)外聯(lián)合重組,，上海市國資委直接監(jiān)管企業(yè)調(diào)整至44家。
2,、深入推進國資國企改革
2019年上海市國資國企以服務(wù)國家和區(qū)域戰(zhàn)略為主要立足點,，強化區(qū)域服務(wù)能力，提升國有經(jīng)濟質(zhì)量和效益,，在多方面取得突出成績,。
（1）保障重大任務(wù)，強化經(jīng)濟服務(wù)能力：推進市管金融企業(yè)加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新,，助力自貿(mào)區(qū)提升貿(mào)易便利化和自由化水平,。出臺推動國企參與長三角一體化的相關(guān)政策，加強國有企業(yè)在長三角等國內(nèi)重點區(qū)域的投資合作,。圍繞打響上?！八拇笃放啤钡哪繕?biāo)要求，深化國資國企改革創(chuàng)新,。
（2）啟動綜合改革試點,，打造改革尖兵：發(fā)布《上海市開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》，共提出7個方面26條改革舉措,，提出著力完善國資管理體制,，實現(xiàn)以管企業(yè)為主向以管資本為主轉(zhuǎn)變,，推進上海地方國有金融企業(yè)在金融開放創(chuàng)新、改革發(fā)展中先行先試,。
（3）優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu),，提升發(fā)展質(zhì)量：繼續(xù)推進國資委系統(tǒng)企業(yè)85%以上的新增投資聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè),、基礎(chǔ)設(shè)施和民生保障等四大領(lǐng)域。推動企業(yè)完成創(chuàng)新規(guī)劃,，完成系統(tǒng)企業(yè)科技創(chuàng)新情況報告,。出臺《關(guān)于推進本市國有企業(yè)重振老字號品牌的若干措施》，重塑上海國企老字號品牌價值,。
（4）完善國資監(jiān)管,，提高服務(wù)企業(yè)水平。推進上海國際作為國有資本運營公司的改革發(fā)展,，統(tǒng)籌考慮國資授權(quán)經(jīng)營管理體制改革和金控公司試點監(jiān)管要求,，建立國資授權(quán)新制度。印發(fā)《上海市企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告審核手冊》,，規(guī)范國有資產(chǎn)評估報告審核工作,，提高資產(chǎn)評估報告審核質(zhì)量。
（5）強化風(fēng)險管控,，實現(xiàn)穩(wěn)中求進：印發(fā)《上海市國資委監(jiān)管企業(yè)合規(guī)管理指引（試行）》,，規(guī)范國有企業(yè)管理，防范化解重大風(fēng)險,。印發(fā)《上海市國資委推進市屬國有企業(yè)信息公開的指導(dǎo)意見》,，提升國有企業(yè)信息透明度，加強風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測,。出臺《關(guān)于全面推進上海法治國企建設(shè)的意見》,，提升國有企業(yè)法治建設(shè)水平。
2019年,，上海國資國企全力推進改革向縱深發(fā)展,，區(qū)域性國資國企綜合改革全面啟動，國資監(jiān)管效率穩(wěn)步提高,，國有企業(yè)質(zhì)量效益穩(wěn)步提升,。2019年本市地方國有企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.7萬億元，同比增長5.5%,；利潤總額3486.6億元,，同比增長2.6%；增加值7126.4億元,，同比增長4.8%,；資產(chǎn)總額21萬億元，同比增長10.1%,。85家國有控股上市公司市值2.7萬億元,，同比增長19%。
三,、上海國資國企改革努力方向
1,、國資國企改革的“探路者”和“領(lǐng)頭羊”
上海未來仍將在國企改革上起到“探路者”和“領(lǐng)頭羊”的作用。繼續(xù)在政策方面,、改革氛圍方面大膽嘗試,、創(chuàng)新，發(fā)揮示范,、引領(lǐng)作用,，在國企混合所有制改革、治理體系改革,、市場化經(jīng)營機制改革,、優(yōu)化激勵體系改革等方面做出新的探索與實踐。
自2019年9月《上海市開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》（簡稱《綜合改革方案》）發(fā)布以來,，上海國資改革動作頻頻,，不斷在國企上市公司層面持續(xù)導(dǎo)入更有活力、更有發(fā)展?jié)摿Φ母偁庮悋筚Y產(chǎn),，在改革方案上則充分顯示了因地制宜,、量體裁衣。在今年政府工作報告提出實施國企改革三年行動,、提升國資國企改革成效的背景下,，今后上海國資國企改革仍將會以較快速度推進，相關(guān)國企改革成效將持續(xù)顯現(xiàn),，將給資本市場帶來更多“改革期權(quán)價值”,。
2、深化改革和探索創(chuàng)新
這一輪改革和前面改革有不同的特點,，除了區(qū)域性和綜合改革,，另外圍繞改革還有兩個方面，需要進一步的深化改革和需要進一步的探索創(chuàng)新,。以往在企業(yè)改革過程中,，比較注重市場競爭類的企業(yè)，這次是市場競爭類,、金融服務(wù)類,、功能保障類三類同步推進，同步進行總體安排,。在三大動力機制方面,，加強賦能賦權(quán),，給企業(yè)進一步授權(quán)放權(quán)；結(jié)合服務(wù)企業(yè),，為企業(yè)進一步增效減壓,；加大激勵約束，對企業(yè)進行分類監(jiān)管,，同時在原來職業(yè)經(jīng)理人試點基礎(chǔ)上,，還要擴大試點范圍，進一步的深化,，包括工資總額,、股權(quán)激勵、員工持股等等,，這些方面都將進行新的探索突破,。
從近半年多以來上海上市國企的重組等改革動作來看，當(dāng)前上海國資國企改革的速度正在進一步加快,，未來上海國企上市平臺預(yù)計將注入更多新的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),、消費產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等競爭類國企資產(chǎn),。對于上海國資國企的內(nèi)部改革,，盡管目前上海在“混”的形式方面做了很多探索，但是在“改”的方面還有很多工作要做,。接下來包括國資培育新動能,、緊抓規(guī)劃創(chuàng)新、推進結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、強化監(jiān)管方式,；國企完善公司治理、強化激勵約束機制,、建立職業(yè)經(jīng)理人制度,、健全市場化經(jīng)營機制等，都是下一步上海國資國企改革的著力點,。
此外,，上海正在加快建設(shè)國際金融、貿(mào)易和科創(chuàng)中心步伐,，“創(chuàng)新引領(lǐng)”已經(jīng)成為上海國企改革中的“亮點”,，國資在其中扮演關(guān)鍵角色。加快地方國企與央企,，以及系統(tǒng)企業(yè)之間的戰(zhàn)略重組,，重點布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。加大國資收益對企業(yè)科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級的支持力度,，完善“視同利潤和單列”政策,，以及企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化收益分配。在社會創(chuàng)新服務(wù)機制方面,，以功能類和公共服務(wù)類企業(yè)為重點,，打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),、城市更新平臺,，聚焦產(chǎn)業(yè)功能、生態(tài)功能,、制度創(chuàng)新功能,。
3、國資國企改革的六大趨勢
一是國企發(fā)展的戰(zhàn)略牽引更加明確：上海國資國企的改革發(fā)展聚焦服務(wù)上海自貿(mào)區(qū),、國際金融中心,、長三角一體化等國家戰(zhàn)略實施。
二是國企改革系統(tǒng)性示范性更加突出：“雙百行動”和綜合改革方案的深入落實推進,，上海國企改革尖兵示范作用不斷顯著,。
三是創(chuàng)新發(fā)展轉(zhuǎn)型升級步伐不斷加快：加快企業(yè)戰(zhàn)略重組，積極培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，參與世界級先進制造業(yè)集群建設(shè),，加快金融企業(yè)開放創(chuàng)新。
四是混合所有制改革全方位縱深推進：推動全部競爭性企業(yè)整體上市或核心資產(chǎn)上市,，積極實施員工持股,，加強央地合作。
五是國資監(jiān)管完善與金融體制改革深度融合：推進上海地方國有金融企業(yè)在金融開放創(chuàng)新,、改革發(fā)展中先行先試,，以完善國資授權(quán)經(jīng)營機制鼓勵國有金融企業(yè)改革探索，助力金融體制改革,。
是體制改革協(xié)調(diào)活力激發(fā)與穩(wěn)健發(fā)展：改革國有企業(yè)激勵機制和完善公司治理齊頭并進,，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活力激發(fā)和穩(wěn)健發(fā)展。
綜上：上海國資國企改革創(chuàng)新將力爭在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得進一步突破,，國企競爭實力更加突出,、國資布局結(jié)構(gòu)更趨合理、國資監(jiān)管體制更為完善,、國有經(jīng)濟整體更快發(fā)展,，全面實現(xiàn)“上海國資國企改革20條”目標(biāo)任務(wù)，為加快建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國際大都市做出新的更大的貢獻(xiàn),。
四,、上海國資國企改革相關(guān)案例
若對上海國有控股上市公司進行不完全統(tǒng)計與梳理的話，從改革分類監(jiān)管角度來看,，可以分為三大類：第一類是功能類,，主要以完成戰(zhàn)略任務(wù)或重大專項任務(wù)為目標(biāo),，兼顧經(jīng)濟效益。第二類是公共服務(wù)類,，主要是確保城市正常運行,，實現(xiàn)社會效益。第三類是行政類,，主要以市場為導(dǎo)向經(jīng)濟效益最大化為目標(biāo),，兼顧社會效益。從所處行業(yè)來看,，主要分布在幾大行業(yè)中,，交通運輸業(yè)（包括上港集團、上汽集團,、申通地鐵等）,、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)（包括城投控股、張江高科,、外高橋等）,、商貿(mào)業(yè)（包括百聯(lián)股份、新世界,、上海九百等）,、化工行業(yè)（上海電氣、三愛富,、氯堿化工等）,、紡織服裝業(yè)（開開實業(yè)、上海三毛,、申達(dá)股份等）以及其他行業(yè)（東方明珠,、新華傳媒、上海醫(yī)藥等）,。
案例：整體上市的上港集團
1,、發(fā)行上市A股
自2003年完成政企分離，2005年從國有控股公司改制為上海國資委直接注資控股,、招商局國際為第二大股東的中外合資股份有限公司后,，2006年上港集團換股吸收合并上港集箱股份，用整體上市的方式登陸A股市場,，以每股3.67元的價格向股東發(fā)行普通股股票,，同時給予股東現(xiàn)金選擇權(quán)。發(fā)行2,421,710,550股,，占發(fā)行后總股本的11.54％,，發(fā)行市盈率28.01倍。
2、近年經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)
從上港集團的經(jīng)營指標(biāo)來看,，可謂“戰(zhàn)績彪炳”,。自2011年以來，每股收益在2017年達(dá)到0.4978元的高峰,；每股凈資產(chǎn)持續(xù)攀高,，2019年達(dá)到3.5409元；每股公積金以不低于0.30元的水平在2019年達(dá)到0.4222億元,；營業(yè)收入2018年達(dá)到280億元,，扣非凈利潤2019年達(dá)到86.2億元；毛利率和凈利率分別不低于30%和25%,。
3,、員工持股計劃
2014年，上港集團發(fā)布公告《上港集團2014年度員工持股計劃草案》（認(rèn)購非公開發(fā)行股票方式）,，認(rèn)購此次員工持股計劃的公司董事、監(jiān)事和高級管理人員合計12人,，合計認(rèn)購1,818.60萬份,，即420萬股，其認(rèn)購份額占員工持股計劃的總份額比例約為1%,。除公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員外的參加員工持股計劃的公司及下屬相關(guān)單位員工合計為16,070人，合計認(rèn)購不超過180,041.40萬份,，即41,580萬股,，合計認(rèn)購份額占員工持股計劃總份額比例約99%。員工持股計劃的股票來源為認(rèn)購公司本次非公開發(fā)行的股票,。員工持股計劃認(rèn)購公司本次非公開發(fā)行股票金額不超過181,860萬元,，認(rèn)購股份不超過42,000萬股。此次員工持股計劃的存續(xù)期為48個月,，員工持股計劃認(rèn)購非公開發(fā)行股票的鎖定期為36個月,。員工持股計劃認(rèn)購公司此次非公開發(fā)行股票的價格為4.33元/股，該發(fā)行價格不低于公司第二屆董事會第三十三次會議決議公告日前20個交易日公司A股股票交易均價的90%,。此次員工持股計劃委托長江養(yǎng)老保險股份有限公司設(shè)立“長江養(yǎng)老-上港集團員工持股計劃專項產(chǎn)品”進行管理,。
“上港方案”堪稱歷次全國性國企國資改革涉及員工持股認(rèn)購金額最大的一次“混改實驗”。共有16082名員工成為上港集團員工持股激勵方案的受益對象,，受益面占到上港集團公司員工總?cè)藬?shù)的70%,，或許創(chuàng)下歷史上同類改革個案的受益面之最。
4,、無償劃轉(zhuǎn)部分股權(quán)
2015年市國資委將其持有的上海國際港務(wù)（集團）股份有限公司1,275,471,600股股份無償劃轉(zhuǎn)予全資子公司上海城投（集團）有限公司,。此次股份無償劃轉(zhuǎn)完成后，上港集團的總股本不變，其中市國資委將直接持有8,009,019,890股上港集團股份（占上港集團總股本的35.20%）,，上海城投將直接持有1,275,471,600股上港集團股份（占上港集團總股本的5.61%）,，市國資委在上港集團擁有的權(quán)益保持不變。市國資委仍為上港集團的控股股東（實際控制人）,。